长兴| 额济纳旗| 苏尼特左旗| 淳安| 固镇| 芜湖市| 武昌| 定南| 进贤| 密山| 炉霍| 焦作| 富源| 长顺| 友好| 清徐| 卢氏| 荔浦| 垦利| 营山| 西昌| 浦城| 吉县| 文水| 南山| 苏尼特右旗| 曲松| 维西| 常山| 香港| 北戴河| 聂拉木| 南岔| 杜尔伯特| 北辰| 色达| 广昌| 兴安| 莘县| 荣成| 库车| 罗源| 双阳| 绥江| 景县| 安平| 津南| 扎兰屯| 长葛| 慈利| 平阴| 渭源| 富锦| 商都| 耒阳| 沂源| 湟源| 融水| 鸡西| 神木| 徽州| 华阴| 甘肃| 东港| 岱山| 樟树| 新疆| 汨罗| 斗门| 新会| 东阿| 天柱| 平武| 临县| 瓯海| 成都| 大龙山镇| 麻江| 泰来| 忻城| 山阳| 互助| 澄城| 襄樊| 安新| 舒城| 蓝田| 玛沁| 静海| 榆树| 崇礼| 甘德| 莒县| 泸州| 虎林| 东乌珠穆沁旗| 单县| 佛山| 河津| 永昌| 清水河| 石林| 桦川| 峨边| 阳曲| 郫县| 王益| 富源| 峡江| 镇平| 牟平| 同心| 凤台| 洞口| 侯马| 澄海| 旬邑| 元阳| 江门| 怀远| 伊宁市| 山丹| 辰溪| 汪清| 会宁| 仙游| 宜黄| 郓城| 阳曲| 广东| 达拉特旗| 大方| 正阳| 大城| 营山| 平度| 东兰| 山阳| 琼结| 莱阳| 土默特左旗| 漳州| 贵阳| 石泉| 叶县| 且末| 尼玛| 鹰潭| 武山| 栖霞| 栾城| 云安| 东宁| 旬阳| 虞城| 杞县| 元谋| 克什克腾旗| 独山| 新宾| 金坛| 叙永| 临邑| 崇州| 灵石| 新沂| 青田| 响水| 雷州| 资中| 修文| 息烽| 汨罗| 前郭尔罗斯| 无极| 麦积| 土默特右旗| 鹿泉| 应县| 济源| 濉溪| 增城| 潜山| 霞浦| 鄂托克旗| 平鲁| 治多| 安阳| 淳化| 阿瓦提| 安化| 衢州| 永清| 南昌市| 介休| 于田| 汝阳| 东沙岛| 武陟| 佛坪| 察雅| 凌源| 兴山| 顺德| 尉犁| 西乡| 新县| 台中市| 竹溪| 湄潭| 平山| 临清| 镇沅| 阳泉| 井冈山| 巴塘| 阜阳| 湖北| 宁蒗| 德惠| 江川| 荣昌| 睢县| 宿松| 周宁| 岐山| 周宁| 魏县| 尼木| 乌当| 井陉矿| 合水| 玛多| 桂平| 南充| 神木| 新乐| 灵石| 吴中| 乡宁| 封丘| 恒山| 龙湾| 海晏| 永城| 邹城| 宣威| 华安| 烟台| 池州| 灵璧| 大丰| 通城| 锦屏| 乐都| 凤台| 乐都| 滁州| 贵池| 克东| 建水| 青县| 北碚| 伽师| 澳门威尼斯人注册官网
首页 > 正文

30位公募投资总监追踪:2019年A股或难反转 推崇科技股

2019-01-19 07:37
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【30位公募投资总监追踪:2019年A股或难反转 推崇科技股】绝大部分受访者还是持有与当前市场主流观点一致的看法,认为2019年A股难以实现全面性反转,但有望酝酿不少结构性机会。
标签:儋石之储 澳门葡京赌场 达日罕乌拉苏木

  “2019年,你怎么看?”

  “说不准,但总该不会再像2018年那么差了吧。”

  这几乎是金融圈人士年初会面时必会上演的对话。

  在经历了2018年的大幅回撤之后,全市场笼罩在一种无力感之中。哪怕经验告诉大家目前A股市场确实已经到了历史估值的低位,但情绪面的压制却令所有人不敢轻易展开行动。一方面,深套者早已无力动弹;另一方面,观望者还在等“底部”。

  比起2018年,2019年的未知并不会更少。贸易问题最终将如何演变?经济下行的幅度究竟会如何演绎?企业盈利问题又会如何反映?种种疑问的不确定性,都增加了2019年A股走势的预判难度。

  或许,来自近30位一线权益投资总监的2019年市场剖析,会给我们呈现一定的思考路径。

  多数人认为A股今年难反转

  2019年A股市场会反转吗?

  被问及这一问题时,近30位公募投资总监中,仅4位受访者持肯定意见。

  其中一位受访者指出,“我们判断经济仍承压,但预计货币政策面有望趋向宽松,短期可能还会出台诸如减税降费、增加投资等一系列稳增长、稳预期的政策,且当前A股估值在历史底部,有望在下半年反转。”

  显然,明确乐观者终究是“少数派”,绝大部分受访者还是持有与当前市场主流观点一致的看法,认为2019年A股难以实现全面性反转,但有望酝酿不少结构性机会。

  基金权益投资总监李权胜亦认为,“A股2019年整体是震荡反复态势,属于一定的磨底状态,实现彻底反转的可能性相对不大。”

  更多而言,等待与观察是投资总监们面临市场反转之问的共同选择。直观地来说,大家还是在等真正的“市场底”。

  北京一位受访投资总监表示,“整体A股众多行业的市盈率已经处于历史极低位置,未来关注的就是关注经济基本面下滑带来的企业盈利见底的预期何时出现,届时股票市场可能会出现变化,这一时间可能要等待到2019年二季度。”

  该投资总监向21世纪资本研究院谈及了“熊市三段论”。他指出,如果把一个股票上涨分三阶段,下跌分三阶段,牛市第一阶段是反映过去利好,第二阶段是当下利好,第三阶段是未来利好;熊市相反,第一阶段是反映过去被人忽略的利空,第二阶段是反映当前可以看见的利空,第三阶段反映未来预期的利空。

  其表示,“2018年大部分股票处于熊市第三阶段,白马股还在熊市第一阶段,极个别股票已经处于牛市第一阶段。在大盘真正见底之前应该有1000只股票已经见底,而现在至少有100只股票已经见底了。就像陆续过河一样,等到有1000只左右股票过河,大盘就真正见底了。”

  半数受访者推崇科技板块

  若2019A股真如预期会催生结构性行情,最有可能的方向何在?

  21世纪资本研究院梳理近30位受访者的回复发现,有四大投资方向颇为突出。

  第一,长股中处于萌芽阶段、政策拐点或者不受宏观周期影响的品种:5G、人工智能、光伏、智能制造、新能源、游戏等科技主题方向。该方向受到了半数以上受访者的推崇,堪称当前最受机构青睐的2019年投资主线。

  第二,稳增长涉及的主要领域,包括地产、铁路、建筑、特高压等。以地产为例,有投资总监认为政策松动方向确定,地产行业有估值修复的机会,龙头企业仍有市占率提升空间。

  第三,弱周期消费领域:医药和必须消费品等。有受访者提及,伴随外资对中国股票的配置比例不断上升,具有稳定发展的消费龙头将是2019的关注重点。

  第四,高股息、低估值的逆周期品种,如公用事业等。此外,还有多位受访者看好券商板块。

  上述四大方向中,当前最值得讨论的是以5G、半导体为代表的科技板块。由于受到资金热捧,科技板块近期以来已经催生一波行情,会否即将进入到降温的阶段?

  从调查结果来看,大部分投资总监持否定意见。有受访者态度坚决,认为科技方向不是短期热点,而是长期方向,虽然会经历调整,但是具备持续上涨的基础。

  上海一位受访公募投资总监表示,“科技类板块的行情将在今年有一定的延续性。科技类板块例如5G、新能源汽车是经济转型的方向,在2019年传统经济增速持续下行的背景下,该类和经济关联度不大的板块将获得更大的弹性。”

  另一位受访者亦指出,“以5G、半导体等为代表的科技相关板块,中短期,确实存在过度炒作后的退潮可能。不过,预计这个板块仍有较大可能成为今年市场结构性行情中,有望保持较高热度的重要主题性方向。”

  还有受访者提到,“5G、半导体等科技板块表现相对突出,反映了近期市场活跃资金的偏好和方向;考虑到未来5G等方向仍有长期的发展潜力,我们认为市场热点不会马上退潮,但市场表现存在一定的反复。”

  还有部分受访者从更细分的角度对5G板块进行了分析。其中,北京一位公募投资总监指出,“我的理解是5G的发展应该是循序渐进,目前5G在应用端更多反映在速度上,短期难以在激起千层浪,但是未来可关注5G在物联网各方面的应用,所以,我个人意见应该是更多关注这个设备产业链,应用端投资机会会逐步浮现。”

  当时,也有少部分投资者认为“5G热”仅是短期行情。其中一位公募投资总监表示,“我们认为5G在未来若干年应该有非常好的发展趋势,中国及中国的公司有望受益较大。但从短期来看,我们认为5G板块的这波行情是短期热潮,未来可能会迅速退潮,因为A股市场中的5G相关个股多为主题类股票,而一些实质性受益的公司或者没有上市,或者在A股之外上市。”

  内外因素叠加强化不确定性

  被问及当前最关注的市场影响因素时,政策面、经济基本面及企业盈利情况、外部因素是最受投资总监们关注的三大方向。这三项因素皆充满了高度不确定性,不同受访者对各项因素的关注程度也有所不一。

  有受访者认为,企业盈利是最值得关注的重点。沪上一位投资总监指出,“企业个体的差异性加大是我们颇为关注的风险点。2018年市场经历了整体性的估值下调的过程,我们认为2019年的关注重点是上市公司的业绩。比如股权质押导致一些公司股权和管理层的变化,这些会动摇企业的永续经营假设;比如在环保和高质量发展的过程中,存在硬件配套上不过关,管理上不进取的公司;比如在经济结构转型的过程中,存在过度依赖重化工业不求变的公司等等。业绩低于预期的公司,这些公司的股价可能面临盈利和估值的双重压力。”

  但也有对外部因素更为关注者。有受访者指出,“就宏观经济波动、股市资金面情况和国际外部环境三大市场影响因素而言,我们更关心第三个因素。原因在于,我们认为宏观经济在减税费、支持民营经济、启动基建投资等利好政策托底下将逐步趋于稳定,且目前我国经济已经是消费主导,韧性远好于以往,向下波动的幅度有限;股市流动性从中长期看也偏有利;但外部环境存在较大的不确定性。一方面,海外经济有可能见顶回落,导致全球风险资产波动率上升;另一方面,贸易关系的演绎也充满不确定性。”

  种种不确定性因素的背后,注定了2019年不会是个容易的年头。不过,回想2018年初,市场在“13连阳”的激发下一片乐观,最后A股走势却令所有人大跌眼镜。而今,在大部分人都充满警惕之下,似乎值得引发另一番思索。

  券商展望后市>>>

  光大证券彭文生:牛市是否启动仍需观察

  光大证券彭文生:2019年财政扩张是大概率事件

  光大证券周健男:宏观调控效率提升离不开强大资本市场

  光大证券全球首席经济学家彭文生:牛市宏观基础仍是紧信用松货币宽财政

  点击查看>>>春季行情投资攻略 王牌机构最新解盘 顶尖高手解盘  

  市场低位布局,点此查看详情>>>

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

北道区 南郊公园 许昌市魏都区 大山后社区 旧县
泗村店镇 枕头沟村 钢花村街道 罗心田道班 王打卦乡
现金网游戏 巴黎人游戏 地下网址 电子游戏 澳门美高梅官网
葡京官网开户 赌博技术 北京赛车pk10微信群 威尼斯人赌城网址 总统赌博网址注册平台
真钱麻将游戏 威尼斯人网址 电子游戏软件 865棋牌 威尼斯人赌城网址
澳门龙虎斗游戏博彩 百家乐网络 mg电子注册 庄闲游戏平台 葡京赌场
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网